สมัคร GClub หุ้นของ Red Rock Resorts, Inc. (NASDAQ:RRR) เพิ่มขึ้นเพียงหกเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี ทำให้ผู้ดำเนินการ Palms and Station Casinos อยู่หลังหุ้นเกมระดับภูมิภาคอื่นๆ
นักวิเคราะห์กล่าวว่าความอดทนกับ Palms เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับผู้ลงทุนในหุ้นของ Red Rock (ภาพ: สหรัฐอเมริกาวันนี้)
บริษัทในลาสเวกัสเพิ่งรายงานผลประกอบการไตรมาสสามซึ่งพลาดประมาณการของวอลล์สตรีท นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่านักลงทุนยังคงอยู่ข้างสนามกับหุ้นในขณะที่พวกเขารอความคิดริเริ่มในการลดต้นทุนที่ Palms และทางลาดของสถานี Palace ที่จะเกิดผล
ในขณะที่ผลประกอบการไตรมาส 3/2562 ของ RRR แสดงให้เห็นการพลาดเล็กน้อยเมื่อเทียบกับฉันทา มติเราเชื่อว่าความคาดหวังของนักลงทุนถูกปิดลงรอบไตรมาส เนื่องจากไม่ทราบอย่างต่อเนื่องบริเวณทางลาด Palms/Palace Station” นักวิเคราะห์ Stifel Steven Wieczynski กล่าวในบันทึกล่าสุดที่ได้รับจากCasino.org
เมื่อเร็ว ๆ นี้ Frank Fertitta III ซีอีโอของ Red Rock ได้ประกาศปิด Kaosซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นไนต์คลับยอดนิยมที่ The Palms โดยระบุว่าบริษัทจะเรียกเก็บเงินจำนวน 28 ล้านดอลลาร์ในข้อหาในอีกสองไตรมาสข้างหน้าที่เกี่ยวข้องกับการปิดสถานที่นั้น
Fertitta อ้างถึงค่าใช้จ่ายสูงในการจองความบันเทิงระดับสูงให้กับสโมสร เช่นเดียวกับการขาดผลประโยชน์ในพื้นที่เล่นเกมที่ Palms ซึ่งเป็นสาเหตุที่ Kaos ถูกปิด ซีอีโอเชื่อว่าพื้นที่ 73,000 ตารางฟุตของสโมสรสามารถนำไปใช้ในรูปแบบที่แตกต่างออกไปได้ดีขึ้น
ค่าใช้จ่ายที่สมเหตุสมผล
Fertitta และ Lorenzo น้องชายมหาเศรษฐีของเขารวมกันเป็นเจ้าของหุ้น Red Rock 41.2 เปอร์เซ็นต์ บริษัทเป็นผู้ปกครองของ Station Casinos และเป็นเจ้าของคุณสมบัติการเล่นเกม 21แห่ง ผู้ให้บริการเกมระดับภูมิภาคเข้าซื้อกิจการ Palms ในปี 2559 ในราคา 312.5 ล้านดอลลาร์ และตั้งแต่นั้นมาได้ทุ่มเงินอีก 679 ล้านดอลลาร์ในสถานที่ดังกล่าว ทำให้การลงทุนมีมูลค่าเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์
ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2559 หุ้น Red Rock ทรงตัว ในขณะที่คู่แข่งอย่าง Boyd Gaming (NYSE:BYD) และ Penn National Gaming (NASDAQ:PENN) สูงขึ้น 54 เปอร์เซ็นต์ และ 52.51 เปอร์เซ็นต์ ตามลำดับ
ดังที่ Wieczynski ชี้ให้เห็น นักลงทุนที่พิจารณาหุ้น Red Rock อาจจำเป็นต้องอดทนในขณะที่รอความพยายามของ Palms and Palace Station เพื่อชำระหนี้
“เราคาดว่าหุ้นจะได้รับแรงกดดันในวันพรุ่งนี้ เนื่องจากฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าทางลาด Palms จะใช้เวลาต่อไป ในขณะที่ทางลาด Palace Station นั้นช้ากว่าที่คาดไว้ เนื่องจากโครงสร้างค่าใช้จ่ายจำเป็นต้องมีการปรับแต่ง” นักวิเคราะห์ของ Stifel กล่าว
มุ่งเน้นไปที่กระแสเงินสดอิสระ
กระแสเงินสดอิสระ (FCF) เป็นตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าที่ใช้บ่อยกับหุ้นเกม และอาจเป็นสิ่งที่ดึงดูดนักลงทุนบางรายให้มาที่ Red Rock เนื่องจากบริษัทตั้งเป้าหมายผลตอบแทน FCF ที่ 11 เปอร์เซ็นต์ แต่นั่นก็ยังตามรอยคู่แข่งอยู่บ้าง ตัวอย่างเช่น Boyd Gaming อาจมีผลตอบแทน FCF 13.5 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้และ 14.5 เปอร์เซ็นต์ในปี 2020
“11% เป็นอัตราผลตอบแทน FCF ที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ แต่ด้วยบริษัทเกมในภูมิภาคอื่น ๆ ที่ซื้อขายที่อัตราผลตอบแทน FCF 15%-25% โดยมีเสียงรบกวนน้อยลงในช่วงเวลาที่ทางลาดอสังหาริมทรัพย์ เราเชื่อว่านักลงทุนสามารถเริ่มหันความสนใจไปที่อื่น” Wieczynski กล่าว
นักวิเคราะห์ของ Stifel มีอันดับความน่าเชื่อถือและราคาเป้าหมายอยู่ที่ 23 ดอลลาร์สำหรับหุ้น Red Rock การคาดการณ์ดังกล่าวต่ำกว่าฉันทามติของวอลล์สตรีทที่ 24.10 ดอลลาร์เล็กน้อย
คาสิโนเนวาดารายงานบันทึกในเดือนกันยายน เนื่องจากชั้นเล่นเกม 447 แห่งทั่วรัฐเก็บเงินเดิมพันของลูกค้าได้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์
รายได้คาสิโนเนวาดาลาสเวกัส
คาสิโนลาสเวกัสและเนวาดาคึกคักในเดือนกันยายน 2562 (ภาพ: เก็ตตี้)
รายรับจากการเล่นเกมขั้นต้น (GGR) มีมูลค่ารวม 1.059 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นเครื่องหมายที่ดีที่สุดตลอดกาลของรัฐในเดือนกันยายน การลากเพิ่มขึ้น 6.8 เปอร์เซ็นต์ในเดือนกันยายน 2018
Baccarat เกมเดิมพันสูงที่สามารถกำหนดประสิทธิภาพ GGR รายเดือนของคาสิโนเนวาดาได้อย่างมาก ได้รับชัยชนะอย่างแข็งแกร่งในเดือนกันยายน เกมบนโต๊ะได้รับรางวัล 108.46 ล้านดอลลาร์สำหรับเฮาส์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 54 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายปี การถือครองมีความโดดเด่นที่ร้อยละ 19.5
“การถือครองที่แข็งแกร่งขึ้นนี้ชดเชยปริมาณที่นุ่มนวล เนื่องจากปริมาณบาคาร่ามีมูลค่ารวม 557.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 160.7 ล้านดอลลาร์หรือ 22.4 เปอร์เซ็นต์ (จากปีที่แล้ว)” Michael Lawton นักวิเคราะห์การวิจัยอาวุโสของคณะกรรมการควบคุมการเล่นเกมเนวาดาอธิบาย
สถิติเดือนกันยายนเกิดขึ้นแม้ว่ารายรับแบล็คแจ็คจะลดลงก็ตาม ยี่สิบเอ็ดชนะรางวัล 82.6 ล้านดอลลาร์สำหรับคาสิโนเนวาดา – ลดลง 10.3 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม ช่องเก็บเงินไว้ได้ 690.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นพรีเมี่ยม 8.3 เปอร์เซ็นต์
วีว่า ลาสเวกัส
ค่าธรรมเนียมรีสอร์ทอะไร? ลาสเวกัสเป็นเรื่องของการวิพากษ์วิจารณ์อย่างมากในช่วงปลายเกี่ยวกับการปฏิบัติที่แพร่หลายของคาสิโนที่เพิ่มค่าธรรมเนียมที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในทุกสิ่งตั้งแต่การเข้าพักในโรงแรมไปจนถึงเครื่องดื่มที่บาร์
ขณะนี้ค่าธรรมเนียมรีสอร์ทสูงถึง 45 ดอลลาร์ต่อวันสำหรับการเข้าพักต่อคืนที่โรงแรมหรู เช่น Bellagio, Wynn, Venetian และ Palazzo และแขกได้บ่นเกี่ยวกับการเพิ่มเพิ่มเติมในค็อกเทลที่คาสิโนจำแนกอย่างชาญฉลาดเป็น “ค่าธรรมเนียมสัมปทานและแฟรนไชส์” หรือ “ค่าธรรมเนียมสถานที่”
นี่เป็นนอกเหนือจากคาสิโนในลาสเวกัสหลายแห่งที่ไม่มีที่จอดรถฟรี ซึ่งเป็นสิ่งอำนวยความสะดวกที่แขกทุกคนจะได้รับมานานหลายทศวรรษ MGM และ Caesars – เจ้าของรีสอร์ทส่วนใหญ่ในเมืองบาป – ทั้งสองตอนนี้คิดค่าจอดรถ
ผู้อ่าน Casino.orgไม่ได้หยุดยั้งในการแสดงความค้านต่อการควักราคาที่ดูเหมือนไม่มีวันสิ้นสุด
ฉันเคยไปลาสเวกัสปีละครั้งเป็นเวลาห้าวันในช่วงหกปีที่ผ่านมา ฉันสังเกตเห็นค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมทั้งหมดแล้วและไม่เคยคิดมากเรื่องนี้เลย เมื่ออ่านเรื่องค่าบริการในการสั่งเครื่องดื่ม ลาสเวกัสเพิ่งสูญเสียธุรกิจไป ฉันจะไม่กลับมา” ผู้วิจารณ์คนหนึ่งอธิบาย
อีกคนกล่าวเสริมว่า “บางทีลาสเวกัสอาจไม่ใช่สถานที่ที่จะไปอีกต่อไป! คาสิโนแถบมิดเวสต์ยังมีที่จอดรถฟรี อาหารและเครื่องดื่มชั้นเลิศโดยไม่มีค่าธรรมเนียมสถานที่ และความบันเทิงที่โดดเด่น ฉันรู้ว่าฉันจะใช้จ่ายเงินอย่างฉลาดขึ้นและอยู่ใกล้บ้านมากขึ้น”
คาสิโนของคลาร์กเคาน์ตี้ได้รับเงินรางวัล 913.5 ล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน – เพิ่มขึ้น 8.3 เปอร์เซ็นต์โดยไม่คำนึงถึงความชั่วร้าย และคุณสมบัติของลาสเวกัสสตริปรายงาน GGR มูลค่า 584.2 ล้านดอลลาร์ – เพิ่มขึ้นเจ็ดเปอร์เซ็นต์
ชนะการเดิมพันกีฬา
เนวาดากลับมาครองตำแหน่งตลาดการพนันกีฬาชั้นนำในสหรัฐอเมริกาเมื่อเดือนที่แล้ว Oddsmakers รับเงินเดิมพัน 546.3 ล้านดอลลาร์ และชนะรางวัล 52 ล้านดอลลาร์จากการถือครอง 9.5 เปอร์เซ็นต์
จากการเปรียบเทียบ หนังสือกีฬาของรัฐนิวเจอร์ซีย์ยอมรับการเดิมพัน 445.5 ล้านดอลลาร์และชนะรางวัล 37.8 ล้านดอลลาร์
เนวาดาและนิวเจอร์ซีย์สลับไปมาในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาในปริมาณการเดิมพันกีฬาทั้งหมด แต่ในเดือนกันยายน Silver State คว้าเหรียญทองไป
ฝ่ายตรงข้ามของคาสิโน Norfolk ที่เสนอได้พัฒนาถนนสายใหม่ที่อาจปิดกั้นโครงการเล่นเกมของชนเผ่ามูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่พวกเขาล้มเหลวในการได้รับลายเซ็นขั้นต่ำที่จำเป็นเพื่อบังคับให้ลงประชามติสาธารณะ
คาสิโนนอร์โฟล์คเวอร์จิเนียการพนัน
การตัดสินใจคาสิโนนอร์ฟอล์กที่ทำโดยสภาเมืองกำลังถูกท้าทายจากผู้อยู่อาศัยอีกครั้ง (ภาพ: เมืองนอร์ฟอล์ก)
กลุ่ม “Say No to the Norfolk Casino” ลดลง320 ลายเซ็นในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาของการบังคับให้มีการลงคะแนนเสียงสาธารณะในเดือนพฤศจิกายนปีหน้าว่าชาวท้องถิ่นอนุมัติคาสิโนในเมืองของพวกเขาหรือไม่ สภาเมืองนอร์ฟอล์กได้ลงนามในคาสิโนและขายที่ดิน Harbour Park ที่เป็นของเมืองจำนวน 13.25 เอเคอร์ให้กับชนเผ่า Pamunkey Indian Tribe ของรัฐในราคาเกือบ 10 ล้านเหรียญ
กลุ่มชนพื้นเมืองอเมริกันต้องการสร้างรีสอร์ทคาสิโนมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์ ด้วยความซับซ้อนที่ดูเหมือนจะชัดเจนในการก้าวไปข้างหน้า นักวิจารณ์ได้ค้นพบวิธีการใหม่ที่เป็นไปได้ในการเข้ามาขวางทาง โดยอ้างว่าการเป็นเจ้าของที่ดินของชนเผ่าจะห้ามภาษีส่วนใหญ่
คำร้องที่ยื่นเมื่อวานนี้โดยผู้อยู่อาศัยห้าคนที่เรียกว่าพลเมืองสำหรับคณะกรรมการนอร์ฟอล์กที่ได้รับแจ้งพยายามที่จะผ่านกฎหมายที่จะยกเลิกการตัดสินใจคาสิโนของสภาเมืองอย่างมีประสิทธิภาพ คำร้องดังกล่าวได้ยื่นต่อศาลนอร์ฟอล์กเซอร์กิตแล้ว
พวกเราในฐานะผู้ยื่นคำร้องก็แค่ใช้กระบวนการประชาธิปไตย” นิโคล แครี อดีตสมาชิกสภาเทศบาลเมืองกล่าวในนามของกลุ่ม
คณะกรรมการมีเวลา 120 วันในการรวบรวมลายเซ็น 1,250 รายชื่อและส่งให้ปลัดเมืองเพื่อจัดทำข้อเสนอข้อกฎหมายอย่างเป็นทางการ จากนั้น สภาเทศบาลเมืองซึ่งเป็นกลุ่มเดียวกับที่ร่างกฎหมายพยายามล้มเลิก จะมีเวลา 30 วันในการลงคะแนนเสียงในญัตติดังกล่าว
หากสภาแพ้มาตรการนี้ กลุ่มจะได้รับโอกาสอีกครั้งในการบังคับลงประชามติโดยหาคน 4,000 คนเพื่อให้ยืม John Hancock เพื่อต่อต้านคาสิโนของชนเผ่า
การเมืองคาสิโน
นักวิจารณ์แผนคาสิโนนอร์ฟอล์ก – และมีหลายคน – กังวลว่าสถานที่เล่นเกมจะไม่ให้ผลประโยชน์ที่สำคัญใด ๆ แก่เมืองริมน้ำทางตะวันออกเฉียงใต้ของเวอร์จิเนีย
หากชนเผ่า Pamunkey ได้รับอนุญาตให้ครอบครองที่ดิน ก็คาดว่าจะยื่นคำร้องต่อกระทรวงมหาดไทยของสหรัฐอเมริกา (DOI) เพื่อนำที่ดินดังกล่าวไปอยู่ในความไว้วางใจของรัฐบาลกลาง นั่นจะกำหนดให้พื้นที่ดังกล่าวเป็นดินแดนอธิปไตย แต่กลุ่มชนพื้นเมืองอเมริกันต้องพิสูจน์ว่ามีความเกี่ยวข้องทางประวัติศาสตร์กับพื้นที่ดังกล่าว
เขตสงวน Pamunkey ตั้งอยู่ห่างจากนอร์ฟอล์กไปทางตะวันตกเฉียงเหนือ 70 ไมล์ ข้อเสนอคาสิโน Norfolkเรียกร้องให้มีโรงแรม 500 ห้องพร้อมเครื่องสล็อตมากถึง 4,000 เครื่องและเกมบนโต๊ะ 225 เกม
ชนเผ่ากับเชิงพาณิชย์
ร่างกฎหมายวุฒิสภาเวอร์จิเนีย 1126 – ลงนามในกฎหมายโดย Gov. Ralph Northam (D) ในเดือนมีนาคม – อนุมัติคาสิโนเชิงพาณิชย์ในบริสตอล, แดนวิลล์, พอร์ตสมัธ, ริชมอนด์ และนอร์ฟอล์ก ในขณะที่กฎหมายทำให้คุณสมบัติการเล่นเกมเชิงพาณิชย์ห้าแห่งถูกต้องตามกฎหมาย ฝ่ายตรงข้ามกังวลว่า Pamunkeys สามารถดำเนินการคาสิโนเป็นสถานที่ของชนเผ่า และอาจเลี่ยงภาษีที่อาจเรียกเก็บจากองค์กรเชิงพาณิชย์
ไม่เหมือนกับที่ดินที่ซื้อโดยใครบางคนในเมือง ข้อตกลงนี้มอบทรัพย์สินให้กับชนเผ่าพื้นเมืองอเมริกันที่มีอำนาจอธิปไตย ซึ่งตำรวจและกฎหมายท้องถิ่นของเราไม่มีเขตอำนาจศาล” กลุ่ม Say No to the Norfolk Casino กล่าว “การพัฒนานี้จะไม่จ่ายภาษีทรัพย์สิน ไม่มีภาษีการขายและภาษีอาหาร และไม่มีภาษีโรงแรม”
เมืองนี้จะได้รับสี่เปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการเล่นเกมรวมหรือขั้นต่ำ 3 ล้านเหรียญต่อปี
- สมัคร GClub V2 สมัครจีคลับ สมัครเล่นจีคลับ สมัครเว็บ GClub
- แทงบอลสเต็ป UFABET เว็บแทงบอลสเต็ป แทงบอลชุด เว็บบอลสเต็ป
- แทงบอลสเต็ป SBOBET เว็บแทงบอลสเต็ป เว็บบอลสเต็ป แทงบอลชุด
- สมัครเล่น SA GAMING คาสิโนออนไลน์ บาคาร่า SAGAME Line SA36
- เว็บแทงบอล UFABET แทงบอล สมัครยูฟ่าเบท สมัครเว็บยูฟ่าเบทที่ดีสุด
ผู้เสนอกล่าวว่าคาสิโนจะจ้าง 3,500 คนมีผลกระทบทางเศรษฐกิจโดยตรงที่ 787 ล้านดอลลาร์ต่อปีสำหรับนอร์ฟอล์ก และนำผู้เยี่ยมชมมากกว่า 6.7 ล้านคนต่อปีมาที่รีสอร์ท
Melco Resorts กล่าวว่าจะลงทุน 27 พันล้านเยน (250 ล้านดอลลาร์) เพื่อสร้างคุณสมบัติที่ไม่ใช่เกมสองแห่งในญี่ปุ่น – รีสอร์ทน้ำพุร้อนในฮาโกเน่ใกล้กับโตเกียว และสกีรีสอร์ทในนากาโนะ
Melco Resorts Japan คาสิโน IR
มหาเศรษฐี Lawrence Ho มีแผนใหญ่สำหรับ Melco Resorts ในญี่ปุ่น (ภาพ: Karina Nooka/Nikkei Asian Review)
Melco เป็นหนึ่งในนักวิ่งแถวหน้าที่ได้รับหนึ่งในสามใบอนุญาตรีสอร์ทครบวงจร (IR) ที่กำลังจะมีขึ้นในญี่ปุ่น สัมปทานคาสิโนทั้งสามแห่งได้รับความสนใจจากผู้ให้บริการคาสิโนรายใหญ่ที่สุดในโลก รวมถึง Melco, Las Vegas Sands, MGM Resorts, Wynn Resorts, Hard Rock, Galaxy Entertainment และ Genting Malaysia
ยักษ์ใหญ่คาสิโนกำลังพยายามจีบผู้ร่างกฎหมายชาวญี่ปุ่น และนั่นเริ่มต้นด้วยการแสดงความมุ่งมั่นต่อประเทศในเอเชีย Melco ประกาศการลงทุนในการต้อนรับที่ไม่ใช่เกมควรช่วยกลุ่มที่อยู่ในฮ่องกงปรับปรุงจุดยืนในสงครามการเสนอราคาคาสิโน
Lawrence Ho ผู้ก่อตั้งและซีอีโอมหาเศรษฐีของ Melco ได้ประกาศโครงการในโตเกียวในสัปดาห์นี้
Melco Resorts เป็นหนึ่งในหกผู้ให้บริการคาสิโนที่ได้รับใบอนุญาตในมาเก๊า ซึ่งเป็นศูนย์กลางการเล่นเกมที่ร่ำรวยที่สุดในโลก นอกจากนี้ ยังดำเนินการ IR ในกรุงมะนิลา และอีกแห่งหนึ่งอยู่ระหว่างการก่อสร้างในไซปรัส
แผน 10 พันล้านดอลลาร์
โครงการที่ไม่ใช่เกมทั้งสองของ Melco Resorts นั้นมีขนาดเล็กมากเมื่อเทียบกับสิ่งที่บริษัทวางแผนไว้สำหรับคาสิโนในญี่ปุ่นหากได้รับใบอนุญาต
Ho ประกาศในเดือนกันยายนว่า Melco จะมุ่งเน้นพลังงานทั้งหมดไปที่โยโกฮาม่า ผู้ประกอบการเกมกล่าวว่าเมืองนี้เหมาะสำหรับการพัฒนาขนาดใหญ่เช่นนี้
โยโกฮาม่าคือสิ่งที่เราให้ความสำคัญเป็นอันดับแรก” โฮอธิบาย “ประโยชน์ของโยโกฮาม่าคืออยู่ใกล้กับโตเกียว แต่เป็นตลาดแบบไปเช้าเย็นกลับเป็นอย่างมาก เรากำลังสร้าง IR ที่ใหญ่ที่สุดในโลกเพื่อทำให้โยโกฮาม่าเป็นเมืองหลักที่ผู้คนสามารถเข้าพักอาศัยได้เป็นเวลาสองหรือสามวัน”
การลงทุนทั้งหมดอาจสูงถึง 10 พันล้านดอลลาร์ โฮตอบโต้คำวิพากษ์วิจารณ์ในสัปดาห์นี้ซึ่งให้ความเห็นว่า IRs เป็นเพียงความคุ้มครองสำหรับคาสิโน “ส่วนของคาสิโนเป็นเพียงสามเปอร์เซ็นต์ในแง่ของขนาด”
โฮเชื่อว่าบริษัทของเขาล้ำหน้าเพราะมีเทคโนโลยีจดจำใบหน้า “ต่างจากคู่แข่งของเรา เราได้พัฒนาระบบนั้นแล้ว และเราจะแบ่งปันซอร์สโค้ดกับรัฐบาลญี่ปุ่นหากเราได้รับใบอนุญาต” เขากล่าว
ผลกำไรของเมลโก
Melco เปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาสในวันพุธ และพลาดประมาณการฉันทามติของ Zacks ที่ 0.27 ดอลลาร์ต่อหุ้น 3 เซนต์ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีรายรับเกินคาดที่ 1.44 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ 6.19 เปอร์เซ็นต์
ผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 3 ส่งผลให้หุ้น Melco ลดลง หุ้นร่วงลง 44 เซนต์เมื่อวันพุธหรือเกือบ 2 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 21.96 ดอลลาร์ โฮกล่าวว่าเขายังคงพอใจกับผลการดำเนินงานสามเดือน และอ้างถึงปริมาณที่สูงตลอดเวลาในเกมโต๊ะมวลชนและเครื่องสล็อตในการมองโลกในแง่ดีของเขาก้าวไปข้างหน้า
โฮเสริมว่าเขาเชื่อว่าภาควีไอพีในมาเก๊ามีเสถียรภาพ
“ผมคิดว่าในวงกว้าง ตลาดวีไอพีเริ่มมีเสถียรภาพแล้ว” โฮให้ความเห็น “ตลาดเกม…ในมาเก๊าได้รับแรงผลักดันอย่างมากจากเศรษฐกิจจีนและนโยบายของจีน และฉันคิดว่ายิ่งสงครามการค้ามีการแก้ปัญหาบางอย่างและเงินหยวนก็มีเสถียรภาพมากขึ้น และหยุดการลดค่าเงิน จะมีผลกระทบเชิงบวกต่อมาเก๊า ”
หุ้นของ MGM Resorts International (NYSE:MGM) สูงขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงกลางวัน นั่นเกิดขึ้นหนึ่งวันหลังจากที่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสสามซึ่งพลาดการคาดการณ์ของวอลล์สตรีท ในขณะที่เผยให้เห็นความนุ่มนวลบางอย่างบน Las Vegas Strip
Steven Wieczynski นักวิเคราะห์ของ Stifel เรียกผลประกอบการไตรมาสสามของ MGM ว่า “ดีที่สุด” ในขณะที่สังเกตความคิดเห็นของผู้บริหารเกี่ยวกับการขายสินทรัพย์ที่เป็นไปได้ การซื้อคืนหุ้น และความคิดริเริ่มในการลดต้นทุน “MGM 2020” ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ มีแนวโน้มที่จะหันเหความสนใจของนักลงทุนจากการมุ่งเน้น จากรายได้ล่าสุด
จากทั้งหมดที่กล่าวมา เราพบว่าตัวเองมีอารมณ์ที่หลากหลายในกรณีการลงทุน MGM ‘ใหม่’” Wieczynski กล่าว “ในด้านหนึ่ง เรายินดีกับหลักฐานของการปรับปรุงอัตรากำไรอย่างต่อเนื่องทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอในประเทศ นอกจากนี้ เรายังได้รับการสนับสนุนจากปริมาณธุรกิจที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องที่ MGM Cotai และทรัพย์สินในประเทศที่พัฒนา/ได้มาเมื่อเร็ว ๆ นี้”
ในการประชุมทางโทรศัพท์ช่วงบ่ายวันพุธกับนักวิเคราะห์และนักลงทุน Jim Murren ซีอีโอได้เน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งในพอร์ตโฟลิโอระดับภูมิภาคของบริษัท โดยเน้นที่ Borgata ในแอตแลนติกซิตี้ นิวเจอร์ซีย์ และ MGM National Harbor ในบัลติมอร์
มุมมองที่น่าแปลกใจ
เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา MGM ได้ประกาศการขาย Bellagio และ Circus Circus on the Strip ซึ่งเป็นข้อตกลงที่จะทำให้บริษัทเกมมีรายได้ 4.3 พันล้านดอลลาร์เป็นเงินสด ซึ่งจะนำไปใช้เพื่อลดหนี้และเพิ่มการซื้อคืนหุ้นและเงินปันผล
ข้อตกลงเหล่านั้นซึ่งถูกคาดหวังอย่างกว้างขวางได้รับการยกย่องจากชุมชนการลงทุน และหุ้น MGM มีการซื้อขายที่สูงขึ้นเล็กน้อยนับตั้งแต่การประกาศเหล่านั้น แต่ Wieczynski ไม่ใช่แฟนตัวยงของความพยายามสร้างรายได้จากอสังหาริมทรัพย์ของ MGM
“เราเข้าใจแล้ว หากมีใครสักคนยินดีเสนอให้คุณประมาณ 17 เท่าเพื่อซื้อทรัพย์สินชิ้นหนึ่งของคุณ และคุณกำลังบริหารบริษัทที่กำลังต่อสู้กับกระแสลมแรง มันอาจจะดูสมเหตุสมผลที่จะตีเหล็กในขณะที่เหล็กยังร้อนอยู่” นักวิเคราะห์ของ Stifel
“ที่กล่าวมา เราเชื่อว่าการตัดสินใจด้วยสายตาสั้นนี้ทำให้เกิดความเสี่ยงในระยะยาวที่สูงขึ้นในเรื่องราว เนื่องจากไม่เพียงเพิ่มภาระหนี้ที่ปรับสัญญาเช่าได้อย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังปล้นหน่วยงานที่ดำเนินงานจากสินทรัพย์ที่มีตัวตน/ข้อเสียที่มีเสถียรภาพมากที่สุดด้วย ยานพาหนะคุ้มครอง (เช่น อสังหาริมทรัพย์)”
นักวิเคราะห์อ้างถึงการขาย/การเช่าคืน Bellagio ให้กับ Blackstone ซึ่งบริษัทไพรเวทอิควิตี้กำลังจ่ายค่าเช่ารายปีจำนวน 17.3 เท่าของ MGM ที่ตกลงที่จะจ่ายค่าเช่ารายปีจำนวน 245 ล้านดอลลาร์
ในขณะที่ Wieczynski มีข้อสงสัยเกี่ยวกับการขายอสังหาริมทรัพย์ของ MGM Murren กล่าวในการเรียกร้องเมื่อวานนี้ว่าข้อตกลงที่คล้ายกันสำหรับ MGM Grand on the Strip จะสามารถประกาศได้ในต้นปีหน้า และ CEO ก็ได้เน้นย้ำอย่างรวดเร็วถึงทรัพย์สินอันมีค่าอื่น ๆ ของบริษัทในรูปแบบของ MGM Springfield เป็นเจ้าของครึ่งหนึ่งของ CityCenter และถือหุ้น 68 เปอร์เซ็นต์ใน MGM Growth Properties (NYSE:MGP)
นักวิเคราะห์บางคนก่อนหน้านี้แสดงความสงสัยว่าบริษัทเกมจะพยายามลดสัดส่วนการถือหุ้นใน MGP ลงอย่างมาก เนื่องจาก MGM เก็บเงินปันผลได้ 333 ล้านดอลลาร์จากบริษัทอสังหาริมทรัพย์เมื่อปีที่แล้ว
Asset Light ไม่ใช่ทุกอย่างที่จะพังทลายลง
Murren ยกย่องคุณธรรมของการเปลี่ยนไปสู่โมเดล “asset light” มานานแล้ว แต่ Wieczynski คิดว่าการเปลี่ยนแปลงบังคับให้นักลงทุนประเมินความคิดเห็นเกี่ยวกับหุ้น MGM อีกครั้ง
“โดยได้รับการสนับสนุนจากทวีคูณที่จ่ายสำหรับอสังหาริมทรัพย์สำหรับเล่นเกมในวันนี้ เราจะโต้แย้งว่าธุรกิจส่วนใหญ่ที่ท่วมท้นอยู่ในสินทรัพย์ถาวรที่ MGM เลือกที่จะขาย” นักวิเคราะห์กล่าว “ที่กล่าวว่า หากไม่มีอสังหาริมทรัพย์เราเชื่อว่านักลงทุนจะต้องคิดนานและหนักหน่วงเกี่ยวกับวิธีการประเมินมูลค่าการดำเนินงาน ‘asset light’ ของ MGM อย่างเหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาว่าการดำเนินงานส่วนใหญ่อย่างล้นหลามนั้นกระจุกตัวอยู่ในตลาดที่ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าค่อนข้างผันผวน ในช่วงก่อนหน้านี้ที่เศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ได้รับผลกระทบ ”